資金擾亂棉花市場(chǎng) 長(zhǎng)期走勢(shì)仍需理性
上周，國(guó)際棉花價(jià)格飆升至新高，考特魯克A指數(shù)突破100美分/磅，美國(guó)得州西部的高溫和新疆的惡劣天氣助長(zhǎng)了資金投機(jī)。投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)是推動(dòng)國(guó)際棉花期貨價(jià)格上漲的根本因素，由于棉花盤(pán)子很小，很容易讓基金發(fā)動(dòng)大的行情。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周?chē)?guó)際棉花價(jià)格飆升至近六年高位，ICE期貨近月合約達(dá)到93.30美分/磅高點(diǎn)，考特魯克A指數(shù)突破了100.70美元/磅。目前，遠(yuǎn)東地區(qū)大多數(shù)棉花價(jià)格在100-105.5美分/磅之間，而印度棉花的價(jià)格卻遠(yuǎn)低于91美分/磅。目前，國(guó)際市場(chǎng)緊密關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)的兩大動(dòng)向。
第一，中國(guó)能否重返國(guó)際市場(chǎng)。5月份以來(lái)，中國(guó)產(chǎn)棉區(qū)的惡劣天氣刺激資金投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)，近月合約在過(guò)去的7天里累計(jì)上漲了5.9%，過(guò)去四周累計(jì)上漲了14.7%?，F(xiàn)貨價(jià)格隨期貨價(jià)格有所反彈，過(guò)去7天里累計(jì)上漲800元/噸，漲幅5%，過(guò)去四周累計(jì)上漲了9.2%。
市場(chǎng)預(yù)測(cè)未來(lái)一段時(shí)間，中國(guó)市場(chǎng)棉花供應(yīng)將會(huì)出現(xiàn)短缺，紡織廠需求非常強(qiáng)勁，中國(guó)棉花價(jià)格持續(xù)飆升。對(duì)于未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)是否增加對(duì)國(guó)際棉花的需求補(bǔ)給，重返國(guó)際市場(chǎng)成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。
第二，滑準(zhǔn)稅配額的增發(fā)。過(guò)去幾周，中國(guó)棉花市場(chǎng)需求激增，國(guó)家儲(chǔ)備棉庫(kù)存出現(xiàn)下降。為了保證紡企用棉，中國(guó)禁止貿(mào)易商繼續(xù)參與儲(chǔ)備棉競(jìng)拍，同時(shí)也有延長(zhǎng)競(jìng)拍時(shí)間的計(jì)劃。
另?yè)?jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)發(fā)出的通知，為了進(jìn)一步滿足市場(chǎng)需求，不排除增發(fā)進(jìn)口棉配額的可能，這一舉措或?qū)?dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)對(duì)棉花的需求增強(qiáng)。
ICAC最新預(yù)測(cè)顯現(xiàn)，2018/19年度，全球棉花期末庫(kù)存下調(diào)96萬(wàn)噸左右，主要是受中國(guó)棉花庫(kù)存減少所致。除中國(guó)以外地區(qū)的棉花庫(kù)存消費(fèi)比為58%，較2017/18年度減少2%，而中國(guó)棉花庫(kù)存消費(fèi)比為79%，較2017/18年度減少18%。未來(lái)全球棉花價(jià)格走勢(shì)能否依然維持如此火爆上漲局面，在資金撤退后的棉花走勢(shì)如何，有待觀察……
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