棉花市場(chǎng)走勢(shì)出人意料 深度分析多因素影響棉價(jià)漲跌
今年棉市的走勢(shì)出乎很多人的預(yù)料,新疆籽棉收購前期慣常的高開低走模式似乎還未開始就已經(jīng)跌跌不休了,鄭棉走勢(shì)也在低位持續(xù)震蕩,盡管業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為國內(nèi)棉花供不足需的矛盾依然存在,但現(xiàn)實(shí)的打擊卻讓越來越多的人不再看好棉花,對(duì)棉價(jià)有著至關(guān)重要影響的消費(fèi)市場(chǎng),也在中美貿(mào)易摩擦的大背景下略顯凄涼,業(yè)內(nèi)甚至有人高呼棉價(jià)還將創(chuàng)出新低。筆者不禁問一句棉價(jià)到底怎么了?
國內(nèi)棉花產(chǎn)量持穩(wěn)略增
前期,筆者曾經(jīng)深入全疆調(diào)研棉花生產(chǎn)形勢(shì),從當(dāng)時(shí)走訪了解的數(shù)據(jù)看,大概率棉花產(chǎn)量要增加,盡管5月份新疆棉區(qū)遭遇惡劣天氣打擊,棉苗有一定損失,但隨著后期天氣好轉(zhuǎn),棉花生長在一定程度上得到回補(bǔ)。不僅如此,北疆部分地區(qū)面積增加數(shù)量超過市場(chǎng)預(yù)期,即便單產(chǎn)有所下降,總產(chǎn)還是要增加,再看南疆,面積產(chǎn)量也是有增有減??傮w看產(chǎn)量是持穩(wěn)的。
不過從近期收獲情況看,有些棉農(nóng)和軋花企業(yè)反應(yīng),今年產(chǎn)量低于去年。阿克蘇溫宿縣一位棉農(nóng)反饋,從前期結(jié)桃數(shù)量看,棉花應(yīng)該增產(chǎn),至少也要和去年持平,但最近收獲量不盡人意,產(chǎn)量只達(dá)到了350公斤/畝,低于去年的380公斤/畝。盡管單株棉桃數(shù)量高于去年,但整體出現(xiàn)減產(chǎn),原因只能是畝均株數(shù)沒有去年高,或許還是和前期天氣有很大關(guān)系,盡管當(dāng)時(shí)進(jìn)行了補(bǔ)種,但從收獲實(shí)際效果看,并沒有預(yù)期的好。當(dāng)然這只是其中一個(gè)點(diǎn),不足以代表面。
國家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)9月份調(diào)查數(shù)據(jù)能夠從全局說明這一問題,調(diào)查顯示,截至8月底,全國各主產(chǎn)棉區(qū)天氣整體利于棉花成鈴、吐絮,預(yù)計(jì)2018年新棉單產(chǎn)128.2公斤/畝,同比增長4.2%,總產(chǎn)量628.3萬噸,同比增長2.5%。其中新疆平均單產(chǎn)較6月份提高9.2%,同比上升2.2%,產(chǎn)量預(yù)計(jì)為524.0萬噸,同比上升4.5%。
從上面數(shù)據(jù)得出結(jié)論,盡管有些棉區(qū)產(chǎn)量略有下降,但并不會(huì)影響整體大局,此時(shí)再關(guān)注炒作產(chǎn)量數(shù)據(jù)也變得意義不大。在供給基本持穩(wěn)的情況下,下游采購消費(fèi)情況將對(duì)棉價(jià)產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。
缺少資金棉企未有搶購
在產(chǎn)量持穩(wěn)情況下,新疆籽棉收購前期并未出現(xiàn)抬價(jià)搶收現(xiàn)象,這與往年有很大差異。早在今年5、6月份,市場(chǎng)紛紛預(yù)期今年籽棉收購仍將逃不出抬價(jià)搶收的怪圈,實(shí)際形勢(shì)確是交售量遠(yuǎn)高于收購量。北疆這一交售矛盾相對(duì)南疆更加突出。由于北疆基本都是機(jī)采棉,所以采摘上市時(shí)間非常集中,造成了供大于求。
據(jù)相關(guān)人士介紹,今年用農(nóng)發(fā)行貸款的軋花企業(yè)少,基本都是自有資金或者與貿(mào)易商合作獲得資金從事收購,導(dǎo)致結(jié)果是收購無法滿足交售需要。當(dāng)然也有南疆軋花企業(yè)表示,今年內(nèi)地赴南疆包廠的企業(yè)數(shù)量同比減少,也造成今年未出現(xiàn)搶收現(xiàn)象。根據(jù)中國棉花網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,機(jī)采棉價(jià)目前跌至6.0元/公斤以下,手摘棉價(jià)也降至7.0-7.2元/公斤。據(jù)了解,在北疆大量機(jī)采棉集中上市期,軋花廠門口都排起了交售的長隊(duì),有些田間地頭采摘完的因無法即使找到車輛裝運(yùn),只能臨時(shí)堆放地頭。面對(duì)供不應(yīng)求的交售,軋花廠自然會(huì)調(diào)低收購價(jià)格。南疆主要是手摘棉,并未像北疆一樣出現(xiàn)集中大量交售情況,因此棉價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。在現(xiàn)貨疲軟下跌之時(shí),鄭棉跟跌自然也是順理成章的事情。
下游采購暫未啟動(dòng)
原本新棉上市以后,內(nèi)地貿(mào)易商、紡織企業(yè)赴疆采購絡(luò)繹不絕,但今年采購卻遲遲未有啟動(dòng)。特別是在棉價(jià)下跌趨勢(shì)中,紡企似乎更有耐心。一家紡企表示,現(xiàn)在企業(yè)原料庫存充足,不急于采購。自己企業(yè)的庫存周轉(zhuǎn)期在3個(gè)月,中小型企業(yè)一般都有1個(gè)月左右,有些資金困難的基本按需采購。還有的紡織企業(yè)采取了“棉價(jià)漲觀望、棉價(jià)跌補(bǔ)庫”的策略。
南疆軋花廠也表示,現(xiàn)在皮棉非常不好賣,主要是紡織企業(yè)采購少,而且貿(mào)易商也在觀望。盡管也給合作的老客戶報(bào)了價(jià)格,都是因?yàn)閮r(jià)格高沒了音訊。目前廠里收的籽棉平均價(jià)格在7.3元/公斤(42%衣分),折合皮棉成本價(jià)格16200元/噸,再加上1-2個(gè)月的財(cái)務(wù)成本,價(jià)格在16500元/噸了,現(xiàn)在報(bào)價(jià)16000元/噸都很難銷售出去。
國家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示,10月初,被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為39.7天(含到港進(jìn)口棉數(shù)量),環(huán)比增多3.6天。推算全國棉花工業(yè)庫存約92.2萬噸,環(huán)比上升10.0%,同比提高3.4%。全國主要省份棉花工業(yè)庫存狀況不一,廣東、河北、江蘇三省棉花工業(yè)庫存折天數(shù)相對(duì)較大??梢娫趲齑娉渥愕臈l件下,紡企并不急于采購。
國內(nèi)供不足需依然存在
盡管棉價(jià)持續(xù)走低,并不影響投機(jī)人士對(duì)其看多,原因是國內(nèi)棉花供不足需。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,未來中國一定需要進(jìn)口棉花,這樣將會(huì)帶動(dòng)外棉價(jià)格上漲。如下圖所示:
從表格中看到,盡管今年新疆棉產(chǎn)量出現(xiàn)小幅增加,但仍然供不足需,缺口接近200萬噸。即便根據(jù)市場(chǎng)傳聞,國家在發(fā)放80萬噸滑準(zhǔn)稅配額給紡織企業(yè)之外,還另外發(fā)放了40萬噸配額給國營貿(mào)易企業(yè)(尚未核實(shí)),也就是說2018年發(fā)放的配額總量在120萬噸左右。當(dāng)然,國家儲(chǔ)備棉還有一定存量,屆時(shí)可能繼續(xù)發(fā)揮調(diào)控作用。但專業(yè)投機(jī)人士認(rèn)為,隨著儲(chǔ)備庫棉花減少,未來棉價(jià)還是擺脫不了上漲的命運(yùn)。
全球來看,美國農(nóng)業(yè)部(USDA)10月預(yù)計(jì)全球產(chǎn)需缺口132.8萬噸,結(jié)束2017/18年度產(chǎn)大于需局面,全球庫存消費(fèi)比下降至2011年度以來最低水平為58.3%,比上個(gè)年度下降7.3個(gè)百分點(diǎn)。按國際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)10月報(bào)告和國家棉花監(jiān)測(cè)系統(tǒng)預(yù)測(cè),中國進(jìn)口量有望達(dá)到200萬噸左右水平。
中美貿(mào)易摩擦影響不可小覷
自從中美貿(mào)易摩擦以來,國內(nèi)棉紡市場(chǎng)發(fā)生很大轉(zhuǎn)變,截至目前,美國前后共對(duì)2500億美元進(jìn)口中國商品加征關(guān)稅,清單包含了針織物及鉤編織物,尚未包含針織或鉤編的服裝及其附件、非針織或鉤編的服裝及其附件。這意味著加稅清單已經(jīng)逐步涉及紡織品,如果未來貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)進(jìn)行,全品類紡織品可能將無一幸免。再這樣的悲觀情緒下,紡織企業(yè)著實(shí)遇到了很大問題,但最大的問題還是人們對(duì)市場(chǎng)失去信心的問題。
據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2017年1-12月,我國紡織品服裝累計(jì)出口額為2669.50億美元,同比增長1.72%,其中紡織品累計(jì)出口額為1097.72億美元,同比增長4.46%;服裝累計(jì)出口額為1571.78億美元,同比下降0.42%,2017年中國對(duì)美出口紡織品服裝約584億美元,也就是說我國出口美國紡織服裝品占總出口額的比例為21.9%。從這一比例來說,即便對(duì)我國全部紡織品加征關(guān)稅,影響也是有限度的。
盡管數(shù)額有限,但對(duì)人們未來心理預(yù)期產(chǎn)生很大影響,直接結(jié)果就是影響了外貿(mào)訂單。下游企業(yè)不敢接單或者接單量下降就是鮮明寫照。目前看,梭織企業(yè)尚未受到影響,生產(chǎn)依舊有序進(jìn)行,但對(duì)針織企業(yè)來說會(huì)有很大差別,下游接單情況明顯低于預(yù)期。上半年,在紡織淡季時(shí),由于儲(chǔ)備棉兜底,進(jìn)口紗優(yōu)勢(shì)下降,紡織企業(yè)憑借成本優(yōu)勢(shì)保持旺盛的生產(chǎn)力,淡季并未出現(xiàn)減產(chǎn)。隨著輪出結(jié)束,原本“金九銀十”的旺季并未如期出現(xiàn),主要是企業(yè)接單情況較差,產(chǎn)品庫存不斷增加。
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